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美国大选前的“市场黑天鹅”：两场飓风！ 接连登陆的两场飓风可能会扭曲美国10月劳动力市场数据，削弱消费并推高物价，给大选前的美国经济带来不确定性。目前，飓风“米尔顿”正在向美国佛罗里达州逼近，预计将成为继9月26日四级飓风“海伦妮”登陆佛罗里达州后两周来侵袭该州的第二场超强风暴。美国国家气象局预计“米尔顿”可能将是“100多年来给坦帕地区造成最严重影响的风暴”。美国总统拜登也发出了类似警告，并取消了访问德国与安哥拉的计划。分析预计，飓风的影响最快在本周四公布的首次申请失业金人数数据上就会有所体现，并且影响11月1日发布的10月的非农 ... 2024-10-09 |
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达利欧：不认为美联储会大幅降息，美债不如美股 周二，亿万富豪、桥水基金创始人达利欧表示，在美联储决策者将联邦基金利率下调半个百分点后，预计接下来不会“大幅降息”。市场对美联储大幅降息的预期似乎过高了。美联储上个月进行了四年来的首次降息，但9月强劲的非农就业报告为决策者们提供了未来放慢行动步伐的空间。达利欧在GREENWICH经济论坛上表示，目前美国经济处于相对良好的平衡状态。达利欧指出，美国正处于“政治年”，11月将举行总统大选。他认为上行风险大于下行风险。达利欧对美国国债市场表现出一定的担忧。他说，美国的国债市场供需情况不同寻常。美债在 ... 2024-10-09 |
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【美债再迎“痛苦交易”，如何看待这次收益率站上4%？】 上周美国9月非农大超预期，美债再次迎来“痛苦交易”，10年期美债收益率重返4%上方，美国利率还能升多高？ 当地时间10月8日，MAGGIE LAKE和宏观研究公司BIANCO RESEARCH总裁JIM BIANCO就美国经济增长和通胀的前景进行对谈，针对债券多头是否对美联储宽松政策定价过高？ 利率上升对经济、股票意味着什么？等问题进行了讨论。 JIM BIANCO表示，当前美国债市有两大扰动因素。首先，人们仍担心中东局势，石油设施可能会受到攻击，影响国际石油供应。其次，飓风米尔顿可能成为美 ... 2024-10-09 |
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美国国债收益率自8月来首次触及4% 欧债随之下跌 基准10年期美国国债收益率重返4%，创下自8月以来的最高水准；美国就业报告意外井喷，迫使交易员重新评估货币政策前景。周一债券下跌，延续了上周晚些时候的跌势，此前美国9月份非农就业数据出人意料地强劲，削弱了美联储再次大幅降息的可能性。 10年期美债收益率上涨4个基点，至4%，2年期美债收益率上涨6个基点，至3.98%。由此反映外界对美联储下一步行动的疑虑重重，完全排除了美联储在11月政策会议再次大幅降息50个基点的可能性。GEORGE COLE等欧洲债券跟随美国国债走低。德国10年期公债收益率上 ... 2024-10-08 |
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华尔街顶级策略师更看好美股，大空头WILSON更看好周期股，KOSTIN上调标普 因为美国劳动力市场强劲、经济有韧性以及利率宽松的迹象，两名华尔街顶级策略师都变得更为看好美股。华尔街知名空头——摩根士丹利首席美股策略师MIKE WILSON相比之前更看好所谓周期性股票，认为涨跌追随经济周期盛衰的周期性股票相比更安全的防御性股票会表现更好。他指出，上周五公布的美国9月非农就业数据强劲，且预期美联储将进一步降息。WILSON 新近报告写道：“我们仍然认为，就股市对劳动力/经济增长数据的反应而言，我们处在一个‘（数据）好就是好（迹象）’的环境里。债市对软着陆结果的怀疑正在减少，这 ... 2024-10-08 |
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非农意外强劲后，债券交易员准备应对美国经济“不着陆”情景 上周五公布的美国非农就业报告意外强劲，显示美国经济可能并未如预期那样放缓，“不着陆”情景再次成为债市关注焦点。“不着陆”情景指的是美国经济持续增长，通胀再度升温，导致美联储几乎没有降息空间的情况。这一情景在近几个月一度被债市忽略，交易员们原本预计美国经济增速放缓、通胀温和，美联储会大幅降息，因此他们大量投资了对美联储利率变化敏感的短期美国国债。但9月非农就业报告意外强劲让人们开始担心经济过热，打击了美债的购买热潮，令美债收益率从多年低点飙升，周一美股盘前，美国10年期国债收益率重新站上4%，美 ... 2024-10-08 |
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牟一凌：中国牛市需要新的中国故事 1 市场反弹的原因与位置。2 全球实物需求修复在途。当前国内需求端开始出现边际企稳的信号，市场投资者正期待政府侧的发力将托住中国实物需求的底部。海外来看，美国劳动力市场出现进一步企稳的迹象，新增非农就业人数已连续上升3个月，且时薪同比增速也连续2个月上升。在经济软着陆下需求回升、供应链扰动的潜在影响加大、中东地区地缘政治冲突加剧等因素的共同作用下，全球出现二次通胀的可能性正在变得愈发现实。在国内外需求修复共振的环境中，上游资源品可能是更为受益的品种：从2021Q2海外物价出现明显增长后，除 ... 2024-10-08 |
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【美元脱离非农日所创高位，日元涨超0.3%重返149上方】 周一（10月7日）纽约尾盘，ICE美元指数跌0.03%，报102.493点，日内交投区间为102.620-102.368点，脱离非农日（10月4日）所创8月16日以来最高位102.687点。彭博美元指数涨0.03%，报1238.67点，日内交投区间为1236.91-1239.25点，也脱离非农日所创以来最高位1239.70点。美元兑日元跌0.35%，报148.17日元，日内交投区间为149.13-147.86日元。欧元兑美元大致持平，英镑兑美元跌0.31%，美元兑瑞郎跌0.46%；商品货币对 ... 2024-10-08 |
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美国9月新增就业人数高于预期 失业率小幅下降 中新社华盛顿10月4日电 (记者 沙晗汀)美国劳工部当地时间4日公布数据显示，今年9月美国非农业部门新增就业人数为25.4万人，高于市场预期；失业率环比下降0.1个百分点至4.1%，该数据已连续两个月下降。数据显示，9月美国非农业部门新增就业人数为25.4万人，远高于市场预期，也高于8月15.9万人的数字。在过去12个月，非农业部门每月平均新增就业人数为20.3万人。此外，9月平均时薪达35.36美元，同比增长4%，环比增长0.4%。按行业来看，餐饮业就业人数增加6.9万人；医疗保健业就业人数 ... 2024-10-08 |
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【美联储官员威廉姆斯：美国处于实现软着陆的有利位置】 纽约联储行长威廉姆斯（JOHN WILLIAMS）在接受英国金融时报采访时称，美联储处于实现经济软着陆的有利位置。“目前的货币政策立场既可以维持经济和劳动力市场的强劲势头，同时又能确保通胀回到2%的目标，”威廉姆斯说。威廉姆斯表示，“非常好”的9月非农就业报告证实美国经济依然强劲；9月50个基点的降息并非“我们未来行动的标准”。目标是要将利率调整至“中性”水平，“随着时间的推移”不再抑制需求。威廉姆斯预计个人消费支出价格指数涨幅明年将接近美联储2%的目标。威廉姆斯称，对冲击保持警惕，例如中东 ... 2024-10-08 |
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美股盘前中概股大跌，欧股集体低开，铁矿石跌近2%，原油跌超1% 9月非农数据意外强劲，美联储降息预期大减，隔夜美国股债齐挫。今日，中国股市情绪节后继续高涨，不过美股盘前中概股明显回调，京东跌超10%，阿里巴巴跌超8%。美股三大指数期货亦走低，欧股集体低开，奢侈品板块领跌，日韩股市也跟随下跌。国际油价有所回调，布油、美油均跌超1%。稍早前中东冲突叠加飓风来袭，布油一个月来首次涨破80美元，美油一度涨超4%。美股盘前，热门中概股大幅走低，京东跌超10%，阿里巴巴跌超8%，小鹏汽车跌近12%。欧股集体低开，欧洲斯托克50指数跌1.15%。奢侈品板块走低，路易威登 ... 2024-10-08 |
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美联储三把手：不想看到美国经济疲软，支持11月降息25基点 美国非农数据的意外强劲进一步释放经济“软着陆”信号，美联储11月降息50基点的押注被大幅削弱，华尔街甚至开始讨论“今年不再降息”的话题。10月8日，“美联储三把手”——纽约联储主席威廉姆斯在采访中也表示，美国经济已经为“软着陆”做好准备，支持美联储放缓降息步伐，预期11月将仅降息25基点。同时，威廉姆斯不希望“看到经济走弱”，希望经济与劳动力市场的势头继续保持，目标是将利率调整至“中性”水平。9月的非农数据明显扭转当前的市场预期，除“软着陆”外，美国经济“不着陆”的新情景被提出。这也打击了美债 ... 2024-10-08 |
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【埃里安：围绕美联储货币政策路径的猜谜游戏令市场乱作一团】 彭博专栏作者、剑桥大学王后学院院长埃里安表示，目前有关美联储货币政策路径的猜谜游戏正在造成市场波动。美债已经遭遇大幅抛售，此前表现强劲的9月非农就业报告引发交易员迅速下调对美联储未来大幅降息的押注。周五以来的下跌推动基准2年期和10年期美国国债收益率自8月以来首度升破4%。掉期交易员如今预计美联储在11月会议上仅降息25基点的概率为80%。在过去15天里11月降息50基点的概率从逾60%降到零。埃里安补充说，美联储自2021年以来的沟通“放大”了市场波动，尽管政策指引本应起到相反的作用 ... 2024-10-08 |
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亚太股市走高，日经225涨超2%，国际油价转跌，市场静待中东局势发展 10月7日周一，日韩股市开盘上涨，日经225指数开盘上涨2.33%，日本东证指数涨1.59%。韩国首尔综指涨0.52%。消息面上，上周美国9月非农就业人口增加25.4万人远超预期，失业率回落，薪资增长强劲，随后日元兑美元汇率暴跌。日本最高外汇事务官员三村淳表示，正密切关注外汇市场，包括投机行为，会避免就当前的具体走势或市场本身进行分析。市场静待中东局势发展，油价涨势暂歇，目前布油期货报77.57美元/桶，美油报73.99美元/桶。此前，市场担心中东冲突升级导致供应中断，油价连涨四日，一周涨超9 ... 2024-10-07 |
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【债券交易员做好经济“不着陆”的准备 美国非农数据意外强劲】 债券市场近几个月来已基本不再论及“不着陆”的情景(即美国经济持续增长、通胀重新抬头、美联储几乎没有降息空间的情况)。但美国井喷式的就业报告让这个话题死灰复燃。该报告显示六个月来最快的就业增长、美国失业率惊人下降和工资上涨，美国国债随之飙升，原本押注最早下个月降息超过正常的半个百分点，如今投资者疯狂改弦易辙。为了应对经济增长放缓、良性通胀和大幅降息，一些交易员原本买入对美联储利率敏感的短期美国票据。然而周五的报告再次引发了经济过热的疑虑，破坏了美债的涨势(2年期美债收益率跌至多年低点)。DWS ... 2024-10-07 |
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非农很强？华尔街依然有不信的：10月预计会有大幅调整，12月美联储或再现50基点 与华尔街主流观点不同，花旗依然坚持“鸽派”预测，称季节性调整问题放大了9月非农数据，未来几个月就业趋势将出现向下修正。这将导致美联储在11月降息25个基点，然后在12月重回降息50个基点行列。在强劲9月非农数据后，市场对美联储年内降息的预期已大幅缩减。交易员取消了11月降息50个基点的押注，对美联储未来四次会议降息幅度的预期不到100个基点。部分投资者甚至认为，美联储年内的货币宽松政策可能已经结束。但花旗依然维持乐观预测。分析师VERONICA CLARK表示，9月的非农报告非常强劲。考虑到在 ... 2024-10-06 |
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9月非农意外强势，摩根大通：新兴市场债券的机会结束了 隔夜公布的非农数据远超预期，交易员开始重新评估美联储的降息路径，摩根大通对新兴市场债券的立场由积极转为观望。考虑到9月非农新增就业人数超预期大幅上行和11月美国大选带来的风险，摩根大通策略师JONNY GOULDEN、SAAD SIDDIQUI等在近日发布的研报中表示，对新兴市场资产全面保持中性，包括货币、公司和主权债务。报告表示，周五的非农数据“可能关闭了新兴市场大选前的进入窗口，我们正在对冲新兴市场风险的计划”。报告还表示，“美国大选的风险溢价定价很小”。9月初，随着美联储开启降息周期，新 ... 2024-10-06 |
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美国上周首申人数小幅上升至22.5万，劳动力市场继续降温 美国8月职位空缺攀升至三个月高位，裁员人数有所下降，就业市场基本稳定。市场等待明日重磅非农数据。10月3日周四，美国劳工部公布的数据显示，美国9月28日当周首次申请失业救济人数22.5万人，相比上周小幅增加6000人，高于预期22.1万人，高于前值21.8万人。未进行季节性调整前，初次申请失业救济人数为18.1万人，与上周基本持平。四周移动平均线下降至224250人，为6月以来的最低点。 续请失业救济人数相比上周减少约1000人，为183万人。消息发布后，美债收益率和美元指数波动不大。彭博社表 ... 2024-10-04 |
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【小摩预测9月非农增加15万，数据若疲软恐再降息50基点】 摩根大通资产管理公司首席全球策略师DAVID KELLY表示：“虽然我们预计9月非农增加15万，但如果增加5万或者25万，我也不会感到惊讶。我认为人们不应该对这样的数字感到太害怕。”KELLY表示：“强劲的非农数据并不会真正改变他们的立场。疲弱的数据可能会诱使他们再降息50个基点。 ... 2024-10-04 |
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【摩根大通资产管理公司首席全球策略师DAVID KELLY表示】 “虽然我们预计9月非农增加15万，但如果增加5万或者25万，我也不会感到惊讶。我认为人们不应该对这样的数字感到太害怕。 ... 2024-10-04 |
